En un reporte publicado por El Economista, los directivos de las firmas mexicanas GBM y Arkham Technologies defienden la continuidad del gasto estratégico en inteligencia artificial. Pese a que el sector tecnológico en Wall Street enfrentó un drástico ajuste —con desplomes del 5,5% en el índice Nasdaq Composite y del 4,4% en el S&P 500 durante la jornada del jueves 5 de noviembre—, los líderes del sector en México sostienen que la adopción de IA es esencial para optimizar costos operacionales e incrementar ingresos a largo plazo.
Volatilidad bursátil y el efecto del apalancamiento
La reciente ola de ventas en los mercados estadounidenses responde a dudas sobre el retorno de inversión (ROI) del gasto en infraestructura para IA, sumada a la incertidumbre sobre posibles restricciones regulatorias a los centros de datos tras las elecciones en EE. UU.
Andrés Olea Falomir, vicepresidente de Productos Financieros de GBM, señala que la volatilidad actual se ve amplificada por el comportamiento de los fondos apalancados:
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Mecanismos de presión: El uso de capital prestado multiplica las pérdidas en rachas bajistas. Ante la caída de cotizaciones, los intermediarios financieros ejecutan garantías o venden títulos (según lineamientos de la SEC), generando un efecto dominó que arrastra los precios hacia abajo.
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Ventas masivas: De acuerdo con estimaciones de Nomura citadas por Reuters, los ETF apalancados enfrentaban la necesidad de liquidar cerca de 47.000 millones de dólares en acciones al cierre de la jornada para reequilibrar sus carteras, concentrándose en gigantes tecnológicos y de IA.
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Ajustes de capital: Firmas de gestión como Walleye Capital recortaron sus divisiones de renta variable para devolver capital a sus inversionistas, mientras Goldman Sachs registró ventas de oportunidad por parte de fondos en grandes proveedores de la nube.
A pesar de este escenario, Olea descarta la ruptura de una burbuja. Asegura que los resultados financieros de las grandes tecnológicas continúan respaldados por utilidades sólidas y que las decisiones corporativas en IA se evalúan a horizontes de entre 5 y 10 años.
Alianzas estratégicas e integración del ecosistema
El desarrollo de la IA descansa sobre circuitos de financiamiento e infraestructura altamente interconectados. Un ejemplo representativo es el esquema triangular entre Nvidia, OpenAI y Oracle:
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Inversión en desarrollo: Nvidia proyectó desplegar hasta 100.000 millones de dólares en OpenAI conforme sus sistemas se expandan.
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Capacidad de cómputo: OpenAI contrata infraestructura en la nube a Oracle.
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Recompra de hardware: Oracle adquiere procesadores y tecnología de Nvidia para sustentar dicha capacidad.
Para Olea, estos acuerdos garantizan la coordinación necesaria para sostener la infraestructura requerida. Pausar las inversiones por incertidumbre bursátil a corto plazo puede postergar el riesgo y dejar a las empresas en desventaja competitiva frente a quienes utilicen la tecnología para mejorar márgenes.
El modelo operativo: rentabilidad y valor en la cadena de suministro
Por su parte, Mauricio Sepúlveda, fundador y CEO de Arkham Technologies, enfatiza que la sostenibilidad del sector depende de construir soluciones que generen ingresos y valor operativo real para los clientes.
Inspirado en modelos de integración tecnológica como el de Palantir, Arkham combina su plataforma con ingenieros desplegados directamente en la operación de las empresas clientas.
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Optimización sin código: Sepúlveda ejemplificó el impacto práctico mencionando cómo un responsable de cadena de suministro logró proyectar ahorros por 40 millones de dólares mediante modelos de optimización logística con IA, sin necesidad de saber programar.
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Implementación a escala: El valor central radica en permitir que los expertos de cada industria apliquen análisis avanzados directamente a la toma de decisiones, monitoreando los resultados en tiempo real.
Perspectiva para el mercado latinoamericano
Aunque existe el riesgo indirecto de que una caída prolongada en Wall Street impacte el patrimonio de los hogares en EE. UU. y reduzca el consumo general, los especialistas coinciden en que la transformación digital basada en IA continuará su marcha.
Las empresas privadas en Latinoamérica cuentan con la ventaja de poder desplegar estos proyectos con una menor exposición directa a la volatilidad bursátil que afecta a las multinacionales cotizadas.
